คู่มือการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนเบื้องต้น: ข้อดีและข้อเสียของการเสนอขายหุ้น

เมื่อบริษัทเอกชนต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้นอย่างมากเพื่อที่จะเติบโตและบรรลุเป้าหมาย บริษัทสามารถเป็นบริษัทมหาชนและออกหุ้นให้กับประชาชนทั่วไปในตลาดหลักทรัพย์ กระบวนการเผยแพร่สู่สาธารณะเริ่มต้นด้วยการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกหรือ IPO

ข้ามไปที่มาตรา

• การเสนอขายหุ้นคืออะไร?
• 7 ขั้นตอนของกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO
• 4 ข้อดีของการเป็นสาธารณะ
• 4 ข้อเสียของการไปสาธารณะ
• ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับธุรกิจหรือไม่
• เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ MasterClass ของ Bob Iger

Bob Iger อดีต CEO ของ Disney สอนทักษะความเป็นผู้นำและกลยุทธ์ที่เขาใช้ในการสร้างภาพลักษณ์ใหม่ให้กับแบรนด์ที่เป็นที่รักมากที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

การเสนอขายหุ้นคืออะไร?

การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) คือการขายหุ้นแบบจำกัดในบริษัทที่กำลังเปลี่ยนจาก กรรมสิทธิ์ส่วนตัว สู่ความเป็นเจ้าของสาธารณะ นักลงทุนสถาบัน (เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนรวม) มักจะซื้อหุ้น IPO จำนวนมาก แต่นักลงทุนทั่วไปก็ซื้อหุ้นในช่วงเสนอขายหุ้น IPO ด้วย

หลังจากกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO เสร็จสิ้นไประยะหนึ่ง บริษัทได้เริ่มต้นการซื้อขายวันแรกในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและ NASDAQ จากจุดนี้เป็นต้นไป หุ้นของบริษัทอยู่ในตลาดเปิด ซึ่งทุกคนสามารถเข้าถึงได้ตั้งแต่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ไปจนถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยงใน Wall Street ให้กับนักลงทุนเอกชนรายย่อยที่ซื้อหุ้นผ่านนายหน้า

7 ขั้นตอนของกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO

เมื่อบริษัทเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ บริษัทต้องมีส่วนร่วมในกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO อย่างละเอียดก่อนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น

1. ก่อน IPO : ก่อนที่บริษัทจะเปลี่ยนจากเอกชนสู่สาธารณะ บริษัทมักจะได้รับเงินทุนจากการผสมผสานระหว่างรายได้และการลงทุนจากผู้ร่วมทุนและกองทุนไพรเวทอิควิตี้ ในช่วงเวลานี้อาจมีผู้ถือหุ้น แต่หุ้นของบริษัทไม่เปิดเผยต่อบุคคลทั่วไป
2. ความขยันหมั่นเพียร : เนื่องจากบริษัทเตรียมความพร้อมสำหรับตลาดสาธารณะ บริษัทจึงต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงินจำนวนมาก งบการเงินและบันทึกทางธุรกิจของบริษัทจะนำเสนอต่อธนาคารเพื่อการลงทุนที่สนใจจะจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ IPO
3. การรับประกันภัย : บริษัทเลือกผู้จัดการการจัดจำหน่าย - สถาบันการเงินที่จะรับประกันมูลค่าของบริษัทให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพ ธนาคารเพื่อการลงทุนบางแห่งได้สร้างรูปแบบธุรกิจทั้งหมดที่รับประกันการเสนอขายหุ้น IPO ผู้จัดการการจัดจำหน่ายอื่น ๆ อาจรวมถึงผู้สอบบัญชีรับอนุญาต (CPA) ทนายความและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่เชี่ยวชาญในสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ซึ่งดูแลตลาดหุ้นของอเมริกา
4. ยื่นเอกสาร : ก่อนออกหุ้น IPO บริษัทยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการจดทะเบียน S-1 ต่อ ก.ล.ต. แบบฟอร์ม S-1 ประกอบด้วยหนังสือชี้ชวนสำหรับบุคคลทั่วไปและเอกสารส่วนตัวเพิ่มเติมที่หน่วยงานกำกับดูแลเท่านั้นที่จะดูได้
5. การตลาด : บริษัทเริ่มทำการตลาดการเสนอขายหุ้น IPO ที่กำลังจะเกิดขึ้นในกระบวนการที่บางครั้งเรียกว่าโรดโชว์ เป้าหมายคือการเพิ่มความสนใจจากกองทุนขนาดใหญ่และนักลงทุนรายย่อยโดยหวังว่าจะกำหนดมูลค่าที่สูงและราคาเสนอขายหุ้น
6. การก่อตัวของกระดาน : บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ต้องมีคณะกรรมการที่ดูแลทีมผู้บริหาร ในขั้นตอนนี้ในกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO จะมีการประกาศสมาชิกคณะกรรมการ ทีมที่แข็งแกร่งสามารถเพิ่มราคาหุ้นได้อีก
7. ตั้งวันที่ : โดยมีผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ งบการเงินที่ยื่นต่อสำนักงาน ก.ล.ต. และคณะกรรมการบริษัท บริษัทกำหนดวันที่เสนอขายหุ้น ตามเนื้อผ้าวันที่ IPO ค่อนข้างจะทดแทนกันได้ บริษัทจะกำหนดราคาเสนอขาย แต่ถ้าราคานั้นไม่ตรงกับการประเมินมูลค่าของบุคคลอื่น การเสนอขายหุ้นอาจล่าช้าได้ บริษัทต่างๆ ต้องการประสบความสำเร็จในครั้งแรกที่พวกเขาประกาศการเสนอขายหุ้น IPO แต่ถ้าพวกเขากลัวผลลัพธ์ที่น่าผิดหวัง พวกเขาสามารถถอนตัวออกจากตลาดสาธารณะได้จนกว่าจะถึงวันที่ในภายหลัง

4 ข้อดีของการเป็นสาธารณะ

สำหรับบริษัทที่กำลังเติบโต การเสนอขายหุ้นมีข้อดีมากกว่าการรักษาความเป็นส่วนตัว ซึ่งรวมถึง:

1. เข้าถึงเมืองหลวง : บริษัทอาจไม่ได้รับการอัดฉีดเงินสดจำนวนมากเกินกว่าที่บริษัทจะได้รับในการเสนอขายหุ้น การเริ่มต้นที่ทะเยอทะยานสามารถเข้าสู่ยุคใหม่ของการละลายทางการเงินหลังจากการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในครั้งแรก
2. การซื้อขายในอนาคต : การออกหุ้นใหม่ของบริษัทมหาชนมีแนวโน้มที่จะง่ายกว่าการซื้อและขายหุ้นทุนในบริษัทเอกชน
3. ความโดดเด่นที่เพิ่มขึ้น : บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มักจะเป็นที่รู้จักดีกว่าคู่แข่งส่วนตัว การเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จยังนำมาซึ่งการประชาสัมพันธ์ในสื่อทางการเงินอีกด้วย
4. ความยืดหยุ่นที่มากขึ้น : ด้วยเงินสดที่เพิ่มขึ้น บริษัทต่างๆ สามารถใช้จ่ายเงินได้มากขึ้นในการว่าจ้างผู้มีความสามารถระดับท็อปไฟว์และลงทุนในการซื้อกิจการแบบประจำ

4 ข้อเสียของการไปสาธารณะ

แม้จะมีประโยชน์มากมาย แต่การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในเบื้องต้นไม่ใช่ทางออกที่สมบูรณ์แบบสำหรับทุกบริษัท ข้อเสียของพวกเขา ได้แก่ :

1. ความเป็นอิสระลดลง Di : บริษัทมหาชนไม่ได้อยู่ภายใต้ CEO หรือประธานของบริษัท พวกเขาถูกควบคุมโดยคณะกรรมการซึ่งรับผิดชอบโดยตรงกับผู้ถือหุ้น แม้ว่าคณะกรรมการจะมอบอำนาจให้ทีมผู้บริหารเป็นผู้นำการดำเนินงานประจำวันของบริษัท พวกเขามีอำนาจสูงสุดและสามารถบ่อนทำลายซีอีโอ แม้กระทั่งซีอีโอที่ก่อตั้งบริษัท ธุรกิจบางแห่งหลีกเลี่ยงสิ่งนี้โดยเปิดเผยต่อสาธารณะในลักษณะที่รับประกันอำนาจยับยั้งต่อผู้ก่อตั้งของพวกเขา
2. ต้นทุนเริ่มต้นที่เพิ่มขึ้น : กระบวนการเสนอขายหุ้น IPO นั้นมีราคาแพง เนื่องจากวาณิชธนกิจและนักบัญชีเรียกเก็บค่าบริการจากเงินดอลลาร์สูงสุด
3. เพิ่มงานธุรการ : บริษัทมหาชนต้องเก็บบันทึกทางการเงินของตนไว้โดยเปิดเผยต่อสำนักงาน ก.ล.ต. และประชาชนทั่วไป ต้องใช้เงินลงทุนมหาศาลในบุคลากรด้านบัญชีและซอฟต์แวร์ ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายต่อเนื่อง
4. เพิ่มความกดดันให้แสดงผล : บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ต้องเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักในการรักษาราคาหุ้นให้อยู่ในระดับสูงเมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาด ผู้บริหารอาจไม่สามารถเคลื่อนไหวอย่างกล้าหาญได้หากการเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลเสียต่อการกำหนดราคาหุ้น สิ่งนี้บางครั้งชั้นวางการวางแผนระยะยาวเพื่อประโยชน์ในระยะสั้น

ระดับผู้เชี่ยวชาญ

แนะนำสำหรับคุณ

ชั้นเรียนออนไลน์ที่สอนโดยจิตใจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก ขยายความรู้ของคุณในหมวดหมู่เหล่านี้

สอนกลยุทธ์ธุรกิจและความเป็นผู้นำ

สอนสร้างแบรนด์แฟชั่น

สอนวารสารศาสตร์เชิงสืบสวน

สอนการออกแบบแฟชั่น

ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับธุรกิจหรือไม่

รับการเป็นสมาชิกรายปีของ MasterClass เพื่อเข้าถึงบทเรียนวิดีโอที่สอนโดยผู้เชี่ยวชาญด้านธุรกิจ เช่น Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour และอื่นๆ อีกมากมาย